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从最近央行的举措来看，仍然比较倚重MLF等创新性流动性管理工具，对待降准或定向降准的态度依然相当谨慎。但从政策效果来看，MLF与降准或定向降准并不能实现完全替代的关系，前者是中短期的流动性释放，而后者则是实实在在的流动性补给。尽管用降准来置换MLF并不会直接增加市场上的流动性，但这种形式对缓解金融机构的经营压力是积极而富有成效的。因此，各界预计今年央行仍会择机降准，以逐渐冲抵越滚越大的MLF“雪球”。

下面先请刘伟先生做介绍。刘伟：各位记者朋友们大家下午好，非常高兴有这个机会来参加今天下午的例行吹风会，跟大家通报财政政策在支持实体经济方面的一些具体工作。正如刚才局长介绍的，本周一国务院第18次常务会议听取了财政金融进一步支持实体经济发展方面的汇报，部署了更好发挥财政金融政策作用，支持扩内需、调结构，促进实体经济发展方面的工作。下面，我先就财政支持实体经济发展有关情况做一个简要介绍。

比如美国经济也不是一直向好，但为什么美股能迎来10年牛市？是因为有优秀的企业，而优秀的企业也需要市场化的制度。所以从更大的层面来说，实行注册制能让中国股市迎来长牛，而不是像现在这般牛熊交替。第二，《证券法》修订后，监管层的职责也变了。以前是在入口筛选企业，未来是在企业上市后做更多监管，除了对违规违法行为作出处罚，还应该有更严格的退市制度。

“我是一个喜欢认认真真踏踏实实做事的人，希望能做到让客户满意。没有什么比客户的满意更让人感觉欣慰的。”杜晓海说。运用量化对冲获取绝对收益正是这份坚持与专一，杜晓海管理的海富通阿尔法对冲混合取得了令人瞩目的成绩。过去四个完整年度，该基金每年都取得了正收益。

体现在5G终端上，在目前R15的标准下，更加强调的是更大的带宽和5G的基础能力，所以5G终端上市初期，5G能力很强，但成本也会很高。想要实现5G的广泛部署，一定要让5G终端的价格下降，因此正在讨论的R16会引入很多新的概念，比如优化处理功耗，放宽手机对最大带宽的支持等，这样就能够设计出稍微便宜一些的5G终端。目前，R17也正在立项讨论中，相关的讨论也会更多。

对投资者而言，《证券法》修订有助于改变其投资理念。在核准制时，企业上市很难，新股定价也是严加管制，所以投资者“打新股”基本稳赚不赔，申购新股的投资者根本不需要关心企业价值。另外，由于壳存在巨大价值，投资者喜欢炒作一些垃圾股。实行注册制后，新股发行和定价实行市场化，投资者若用老办法可能会亏，所以需要更注重价值投资。而且，壳也不再具有稀缺性，垃圾股将被市场淘汰。